面對需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，2022年經濟工作要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。穩(wěn)增長已成為當前經濟發(fā)展中強烈的共識。一段時間以來，各方圍繞這一大公約數(shù)，積極推出有利于經濟增長的政策，且政策發(fā)力適當靠前。穩(wěn)增長的預期得以不斷強化，邏輯也愈發(fā)清晰。
春節(jié)過后，穩(wěn)增長政策加力提效，工業(yè)、服務業(yè)、房地產、新基建等領域的提振政策陸續(xù)出臺，共同助力開年經濟平穩(wěn)運行。其中，基建、消費、地產三方面的動向尤為受關注。
穩(wěn)增長共識強化
2021年底召開的中央經濟工作會議明確提出，我國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。世紀疫情沖擊下，百年變局加速演進，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定。在此背景下，今年經濟工作要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。一段時間以來，各方面積極推出有利于經濟增長的政策，政策發(fā)力適當靠前。穩(wěn)增長的預期得以不斷強化，邏輯也愈發(fā)清晰。
自去年底以來，財政和貨幣政策雙雙加力提效。財政政策發(fā)力適當靠前，著力穩(wěn)定宏觀經濟大盤，保持平穩(wěn)健康的經濟環(huán)境。此前，財政部已向各地提前下達2022年新增專項債務限額1.46萬億元，以更好地發(fā)揮專項債補短板、穩(wěn)增長作用。貨幣政策注重充分發(fā)力、精準發(fā)力、靠前發(fā)力。在2021年12月全面降準、2022年1月MLF利率下調接踵落地，當前流動性較為充裕的情況下，近期央行仍選擇增量續(xù)作MLF，向市場傳遞出了明確的寬信用信號。
穩(wěn)增長是今年地方兩會的高頻熱詞，料為今年各地工作的重中之重。13個省市將經濟增長列為2022年重點任務之首，穩(wěn)增長重要性凸顯。各省堅持穩(wěn)字當頭，經濟目標設定相對積極。2022年大部分省市將經濟增速目標設定于5.5%~7%，預計GDP增速目標為5.5%左右。固定資產投資目標設定有所提高，社會消費品零售總額目標設定相對謹慎，穩(wěn)增長先投資、后消費。
近日穩(wěn)增長迎來多項政策利好。2月14日召開的國常會確定了促進工業(yè)穩(wěn)增長和服務業(yè)紓困措施，隨后幾日多個穩(wěn)增長文件出臺。國家發(fā)改委等12部門印發(fā)《關于促進工業(yè)經濟平穩(wěn)增長的若干政策》，從財政稅費政策、金融信貸政策等五大方面提出18項具體措施促進工業(yè)經濟平穩(wěn)增長。14部門出臺43項政策促進服務業(yè)領域困難行業(yè)恢復發(fā)展，明確了餐飲、零售、旅游、公路水路鐵路運輸、民航等5個特殊困難行業(yè)紓困扶持具體措施?！皷|數(shù)西算”工程正式啟動，將帶動數(shù)字經濟進一步增長。
多點發(fā)力共謀穩(wěn)增長
近期穩(wěn)增長政策齊發(fā)力，奏響“大合唱”。工業(yè)、服務業(yè)、房地產、新基建等領域的提振政策陸續(xù)出臺，共同助力開年經濟平穩(wěn)運行。其中，基建、消費、地產三方面的動向尤為受關注。
國海證券研究所副所長胡國鵬表示，從地方兩會前瞻兩會，促進經濟的平穩(wěn)增長已成共識，基建與消費將是地方政府穩(wěn)增長的兩大抓手。各省市的政府工作報告中均提及與投資和消費相關的激勵政策，投資主要聚焦交通、能源、水利、防災減災、新基建等領域，消費刺激政策主要集中于培育新消費，包括綠色消費等。
胡國鵬表示，基建為當下經濟企穩(wěn)的首要抓手，傳統(tǒng)基建領域聚焦水利、交通和城市管網建設。新基建領域強調風電、光伏等新能源設施建設及電動汽車充電樁建設。在傳統(tǒng)基建領域，所有省市均明確加強交通體系建設，推動實施多條鐵路、機場、公路建設項目；23個省市提出加強水利工程建設；25個省市提出加快城鎮(zhèn)管網建設，有力推進減污降碳，不斷提高綠色低碳發(fā)展水平。新型基建領域，29個省市明確提及新能源建設，超過15個省市明確提及推動開展風電、光伏建設。此外，8個省市明確提出2022年將加快建設新能源汽車充電樁。
值得注意的是，近期房地產行業(yè)暖風頻吹，預售資金、按揭利率、公積金貸款標準等方面已作出適當調整。中信證券首席宏觀分析師程強認為，銀行下調首付比例釋放了較為積極的信號，有望刺激剛需和改善性合理需求。未來或有更多城市探索因城施策，在限貸、限購、限售等地產需求側合理放松管控，穩(wěn)定房地產長期健康發(fā)展預期，促進地產良性循環(huán)。
華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜認為，結合“十四五”規(guī)劃、中央經濟工作會議內容和部委動態(tài)，2022年穩(wěn)增長可以有十大抓手，包括：地產部分的保障性住房建設、能源革命部分的可再生能源建設、傳統(tǒng)產業(yè)低碳化改造、初級品保障部分的廢棄物循環(huán)利用體系、農機裝備、擴內需部分的基建適度超前、外資重大項目落地、突破供給約束部分的物流、中小企業(yè)“專精特新”行動、數(shù)字化改造。
“這十個部分帶來的需求增量有1.8萬億元左右，基本可以對沖地產的下行負面影響，將成為穩(wěn)增長的重要抓手?！睆堣しQ。
轉自：證券時報